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罕见信号!股市、楼市都被“警告”了

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种种迹象表明,中国股市、楼市不愿重蹈覆辙。

01

牛市刚刚起步,一盆盆“冷水”就浇了过来。

近日,银保监会发出预警:

一些高风险影子银行死灰复燃,有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫。

对此,银保监会表示,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为,防止催生资产泡沫,确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。

罕见信号!股市、楼市都被“警告”了

无独有偶,就在前两天,证监会集中曝光了258家非法配资平台机构。

从银保监会到证监会,一场针对“场外配资”的战役,正在空前打响。

场外配资被认为是2015年“股灾”的罪魁祸首之一。借助加杠杆,股市获得了前所未有的资金加持;同样是加杠杆,让市场在行情转换时连续多天遭遇了“千股跌停”的踩踏行情,加剧了市场波动风险。

所以,在牛市刚有起步迹象之际,严查场外配资,打击股市违规加杠杆,无疑有着强烈的现实针对性,更有着对历史教训的超前防范。

显然,无论官方多么重视资本市场,都不希望再一次上演“暴涨暴跌”的“疯牛”行情,慢牛、稳牛,当是有关方面的共识

02

有人套现离场,也有人疯狂买票进场。

和历史一样,排队入场的是散户,离场的是大资金。

7月份以来,已经有132家上市公司发布了股东拟减持计划。

据中国基金报统计,2020年年内,A股上市公司的重要股东已减持股数高达225.98亿股,总套现金额已超过3116.99亿元,较2019年同期大幅增长105%,涉及上市公司数量多达1525家。

减持离场的身影中,不乏国家队的身影。

近日,社保基金计划减持不超过8.84亿股中国人保。按最新收盘价计算,全部减持将套现金额高达67.5亿元,整体浮盈比例接近200%。

同时,国家集成电路产业投资基金计划减持汇顶科技、北斗星通、太极实业等科技企业股份。按最新收盘价计算,大基金合计套现超87.5亿元。

这一系列动作都表明,有关方面不愿意看到“疯牛”重新上演,而大股东们也不相信市场上涨的可持续性。

03

在许多人看来,中国股市只有“疯牛”和“长熊”,没有“慢牛”和“长牛”。

就连一些投资机构,都毫不掩饰呼吁投资者快进快出,打一枪就走。

历史上的两次大涨大跌,进一步强化了这种心理预期。

2007-2008年、2014年-2015年,中国股市曾经两度创出新高,又两次从高处断崖式下跌。这两次牛熊之变,让市场形成了 “牛短熊长、暴涨暴跌”的惯性认知。

罕见信号!股市、楼市都被“警告”了

正如《》一文所论,每一次大涨,都容易陷入“非理性繁荣”的陷阱。无数投资者只想赚一波块钱,没人在乎资本市场的长期发展,所谓的“牛市”,最终往往成了散户的绞肉机。

吊诡的是,牛市竟然成了散户亏钱的主要原因。

研究发现,从2014年7月到2015年12月,收入最低的85%的投资者损失超过2500亿人民币,而在这18个月期间,收入最高的0.5%的家庭却获得高达2540亿回报。

这背后的原因不难理解,大资金早已潜伏在市场内,并在高位集中变现。而散户们,则是“追涨杀跌”的主力。在行情高涨期跑步入场,直接站在山顶上,等到行情下行,又成了踩踏的急先锋。

这一次也不例外。

04

股市获得空前预警,楼市也无法置身事外。

在对股市发出预警的同时,银保监会同时表示:

住户部门杠杆率上升,部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫。

每一次宽松周期,虽然楼市高筑大堤,都挡不住资金暗度陈仓。一些资金通过消费贷、房抵贷、经营贷等途径,违规输入房地产,这成了部分热门城市房价再度上涨的重要支撑。

所以,打击楼市违规加杠杆,遏制房地产金融化泡沫化倾向,就成了重中之重。

罕见信号!股市、楼市都被“警告”了

今年以来,虽然货币宽松不断,M2增速重回11%的高位,但事实上全国房价上涨不及预期,除了个别城市之外,大多数地方的房地产仍在横盘调整。

央行数据也证明了这一点:2020年上半年,新增贷款创出新高,但住房贷款在其中的占比却在不断下滑,从前两年的40%以上下降到如今的29%。

显然,这背后的原因除了楼市正处于恢复期之外,货币宽松而信贷并未同步松绑,则是关键中的关键。

货币宽松,说的是货币供应量的狂飙突进,以M2增速提高为象征。信贷,则是放水的流向,于楼市而言,以首付比例、房贷加点比例、资金流入房地产的难易程度为核心政策。

今年以来,试图松绑信贷的城市遭遇了“朝令夕改”,楼市利率降息远远不及预期,资金违规流入楼市遭遇了空前的政策高压。

只要这些政策能够得到维持,楼市就只会是维稳行情。

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