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这些上市公司要把利润藏起来,为啥? | 盈余操纵6

- 霍华德·施利特© - 阅 62
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房地美和兄弟公司房利美,算是次贷危机的核心。十多年前(2008年),正是这两家曝出巨额财务危机,从而掀起了次贷危机狂潮。

在这不得不提到巴菲特。他在1988年大手笔买入房地美的股票,而在2000年又几乎全部卖出。当时房地美一味追求“两位数”的利润率,巴菲特认为,这对以房地产按揭业务为主的准国营性质公司并不正常,管理层想要这样出色的业绩,只能对数字进行造假。

事实证明,他的判断是正确的。房地美在2003年就被查出,在2000年至2002年虚报收入50亿美元。这之后,房地美的财务造假一直不断。直至2008年7月,房地美身陷700亿美元亏损困境,多年财务造假“吹”出的泡沫被戳穿。

房地美的利润操纵术包括了对金融衍生工具、贷款发放成本、损失准备金的错误会计处理,但其中有一点很容易让人疑惑不解:2000~2002年,房地美居然少报了近45亿美元的净利润。

上市公司管理层为什么要隐瞒利润去误导投资者?

事实上,这种情况确实存在:一家上市公司今天业绩的增长就如同抢钱一样快,或是忽然有一笔天上掉馅饼一般的大额收益或巨额合同,但投资者甚至管理层并不知晓来年是否仍能这样“好运”。

为了有稳定的增长预期,公司管理层会觉得使用本篇所讲述的骗术很有必要。

将当期利润推迟到以后期间确认的方法:

1.在当期提取准备金,在后期转回,形成后期利润。
2.以对金融衍生品进行不当会计核算来平滑利润。
3.提取并购准备金,在后期将其转回为利润。
4.把当期销售收入挪至后期入账。

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